Cách nhận diện một nền giá kiến tạo

1. Xu hướng trước đó (Prior Trend): Động lực của “Siêu cổ phiếu”

Trước khi hình thành nền giá, cổ phiếu phải chứng minh được nó đã được các tổ chức thu gom. Chúng ta không mua cổ phiếu đang dò đáy.

• Mức tăng giá: Tối thiểu +30% từ đáy gần nhất trước khi bắt đầu điều chỉnh tạo nền.
• Thiết lập đường trung bình (MA): * Giá nằm trên MA50, MA150 và MA200.
• Đường MA150 phải nằm trên MA200.
• Đường MA200 phải đang dốc lên (ít nhất trong 1 tháng).
• Vị thế giá: Giá hiện tại phải cách đỉnh 52 tuần không quá 25% (ưu tiên các cổ phiếu đang áp sát đỉnh lịch sử).

2. Phân tích Cấu trúc Nền giá (Base Structure)

Một nền giá tốt là quá trình “hấp thụ nguồn cung” từ những người yếu tay chèo sang các nhà đầu tư tổ chức.

Cốc tay cầm (Cup and Handle)

• Thời gian: Thường kéo dài từ 7 đến 25 tuần.
• Độ sâu: Lòng cốc nên từ 15% – 30%. Nếu sâu hơn 50% trong thị trường bình thường, xác suất thất bại sẽ cao.
• Tay cầm (Handle): Hình thành ở nửa trên của thân cốc, thời gian tối thiểu 5 phiên. Độ rũ bỏ của tay cầm thường từ 8% – 12% với khối lượng cạn kiệt rõ rệt (kiệt sức bán).

Nền giá phẳng (Flat Base)

• Thời gian: Tối thiểu 5 tuần.
• Biên độ: Biến động hẹp, thường không quá 10% – 15%.
• Đặc điểm: Thường xuất hiện sau một đợt tăng giá từ một nền giá trước đó (như Cốc tay cầm). Đây là nhịp nghỉ ngơi để tiêu hóa lượng lợi nhuận ngắn hạn.

Mẫu hình thu hẹp độ biến động (VCP)

• Đặc điểm: Sự thu hẹp từ trái sang phải qua các nhịp điều chỉnh (vòng – T).
• Ví dụ: Nhịp 1 giảm 25%, nhịp 2 giảm 12%, nhịp 3 giảm 6%.
• Khối lượng: Phải giảm dần qua từng nhịp thu hẹp. Tại nhịp cuối cùng, khối lượng phải cực thấp trước khi bùng nổ.

3. Đặc điểm Khối lượng & Điểm mua (Pivot)

• Nguồn cung cạn kiệt (Low Volume): Tại các vùng đáy của nền giá hoặc các phiên cuối của tay cầm, khối lượng phải thấp hơn trung bình. Điều này cho thấy không còn ai muốn bán ở mức giá thấp.
• Pocket Pivot: Một điểm mua sớm bên trong nền giá khi cổ phiếu bật tăng từ đường MA10 hoặc MA50 với khối lượng lớn hơn phiên giảm điểm mạnh nhất trong 10 phiên trước đó.
• Điểm Pivot (Breakout): Là mức giá cao nhất của phần tay cầm hoặc vùng kháng cự ngang của nền phẳng.
• Khối lượng phiên Breakout: Phải cao hơn ít nhất 40% – 50% so với trung bình 20 phiên (Càng cao càng tốt, đôi khi gấp 2-3 lần).
• Hành động giá: Giá phải đóng cửa ở mức cao nhất hoặc gần cao nhất ngày.

4. Các yếu tố bổ trợ (Confluence)

• Sức mạnh tương đối (RS): Đường RS (so sánh với chỉ số chung như VN-Index) phải dốc lên. Lý tưởng nhất là đường RS thiết lập đỉnh mới trước khi giá bứt phá.
• Xác nhận nhóm ngành: “Siêu cổ phiếu” thường không đi một mình. Hãy kiểm tra xem các cổ phiếu khác trong cùng ngành có đang xây nền giá đẹp hoặc đã bứt phá hay chưa.

Bảng kiểm tra (Checklist) Đánh giá nhanh

Quản trị rủi ro: Bảo vệ vốn là ưu tiên số 1

Dù nền giá có đẹp đến đâu, thị trường luôn có thể sai lệch. Mark Minervini không bao giờ để một khoản lỗ nhỏ trở thành thảm họa.

1. Dừng lỗ (Stop-loss): Tuyệt đối cắt lỗ khi giá giảm 7% – 8% so với điểm mua. Không có ngoại lệ.
2. Quy tắc “Breakeven”: Nếu cổ phiếu đã tăng khoảng 5% – 10% từ điểm bứt phá, hãy nâng mức dừng lỗ lên điểm hòa vốn để bảo vệ vị thế.
3. Tránh mua đuổi (Chasing): Không mua khi cổ phiếu đã tăng quá 5% từ điểm Pivot. Việc mua đuổi khiến tỷ lệ R:R (Rủi ro/Lợi nhuận) trở nên bất lợi.

Case Study cổ phiếu MWG (Thế giới Di động) Phiên ngày 29/01/2026.

Xác định Xu hướng trước đó (Prior Trend)

• Động lực giá: Nhìn vào biểu đồ từ giai đoạn tháng 4/2025 (giá quanh vùng 52.000), MWG đã có một nhịp tăng dài lên vùng 89.500 hiện tại. Mức tăng trưởng này đạt hơn 70%, vượt xa yêu cầu tối thiểu 30% của chúng ta.
• Trạng thái MA: Dù biểu đồ bạn cung cấp đang dùng các đường MA ngắn hạn (14, 21, 35), nhưng chúng ta thấy rõ một cấu trúc “xếp chồng” hoàn hảo (Bullish Alignment). Đường nhanh nằm trên đường chậm và tất cả đều dốc lên, xác nhận cổ phiếu đang ở Giai đoạn 2 (Stage 2 – Đẩy giá).

Phân tích Cấu trúc Nền giá: Nền giá phẳng (Flat Base)

MWG vừa trải qua một đợt tích lũy cực kỳ “kiến tạo”:

• Mẫu hình: Đây là một Nền giá phẳng (Flat Base) kéo dài từ giữa tháng 12/2025 đến cuối tháng 1/2026.
• Thời gian: Khoảng 7 tuần (vượt mức tối thiểu 5 tuần).
• Độ sâu (Magnitude): Biến động trong nền rất hẹp, từ vùng đỉnh 88.000 về đáy nền 82.000, tương đương mức điều chỉnh chỉ khoảng 7%. Điều này cho thấy lực bán đã hoàn toàn bị triệt tiêu bởi lực cầu tổ chức.

Đặc điểm Khối lượng (Volume)

• Sự cạn kiệt: Trong suốt tháng 1/2026, khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể (thấp hơn trung bình). Đây là tín hiệu “nguồn cung cạn kiệt” mà Mark Minervini cực kỳ ưa thích trước khi bùng nổ.
• Phiên Breakout: Phiên hôm nay (29/01) ghi nhận khối lượng đạt 15.892M đơn vị. So với các phiên đi ngang trước đó (quanh 8-10M), đây là một sự gia tăng đột biến (tăng khoảng 60-80%), xác nhận dòng tiền lớn (Big Boys) đã chính thức nhập cuộc để đẩy giá thoát nền.

Điểm mua lý tưởng (Pivot Point)

• Điểm Pivot: Mức giá phá vỡ nằm tại vùng 88.500 – 89.000 (đỉnh cũ của nền phẳng).
• Trạng thái hiện tại: Giá đóng cửa tại 89.500, chính thức xác nhận cú bứt phá thành công khỏi nền giá phẳng.

Bảng kiểm tra (Checklist) đánh giá MWG

Lời khuyên thực chiến & Quản trị rủi ro

Cổ phiếu MWG hiện tại đang hội tụ đầy đủ các yếu tố của một điểm mua chuẩn theo CANSLIM. Tuy nhiên, để chiến thắng trên thị trường, bạn cần tuân thủ kỷ luật sau:

1. Điểm dừng lỗ (Stop-loss): Đặt tại vùng 83.200 (tương đương mức lỗ 7% từ điểm Breakout). Nếu giá quay đầu đóng cửa dưới vùng này, mẫu hình bị thất bại (Failed Breakout).
2. Mục tiêu lợi nhuận (Target): Với nền giá phẳng 7 tuần, chúng ta có quyền kỳ vọng một nhịp tăng từ 20% – 25%, tương đương vùng giá 105.000 – 110.000.
3. Lưu ý: Không nên mua đuổi nếu phiên sau giá nhảy Gap vượt quá 94.000 (vượt 5% từ điểm mua), vì khi đó tỷ lệ Rủi ro/Lợi nhuận sẽ không còn hấp dẫn.